[미국주식] Realty Income Corp (리얼리티인컴) 분석일지, 미국 리츠주(미국 배당주)

안녕하세요~! 미국 배당주 입문의 근본(?) 이라고 할 수 있는 리얼리티인컴 ( NYSE : O ) 에 대해서 분석해보도록 하겠습니다. 지극히 주관적 견해가 많이 들어가있으니.. 아 이 친구는 이런 관점에서 보는구나~ 하시고 양해해주세요 ^^

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1. 기업정보

리얼리티인컴은 부동산 투자 신탁회사입니다. 1994년 NYSE 상장을 하고 지금까지 건재한 회사로, 주로 미국과 영국에서 NNN임대를 위주로 부동산 업을 하는 회사이죠.

 

출처:Realty Income 2019 Annual Report

현재 리얼리티인컴에 가지고있는 부동산 자산들입니다. (19년 연간보고서 기준)

텍사스 11%, 캘리포니아 8.7%, 일리노이 5.9%, 플로리다 5.5%, 오하이오 4.7%, 뉴욕 4.3% 등 미국 전역에 걸쳐 부동산 자원들을 가지고 있죠.

 

출처:Realty Income 2019 Annual Report

수익 기준 업종 %를 확인해보면 소매업 83%, 산업체 11.5%, 사무실 3.7% 등의 분포를 보이는데요.

편의점, 약국, 식자재마트 등의 순서로 분포가 되어있긴 한데 한 종류에 치우치지 않는 모습을 보입니다.

출처:Realty Income 2019 Annual Report

부동산 임대업을 하는데 공실률이 높으면 문제가 크겠죠? 연간보고서 상 19년 리얼리티인컴의 부동산자원 사용율은 98.6 % 입니다. 2020년은 코로나의 여파로 약간 떨어질 수 있지만 지금까지는 항상 97프로 이상을 유지하는 모습을 보였습니다.

 

출처:Realty Income 2019 Annual Report

다양한 기업들의 점포를 임대해주면서, 관련 수익을 확보하는 모습을 볼 수 있습니다. 세븐일레븐, 페덱스, 월마트 등 한국인들에게도 친숙한 기업들이 보이죠?

 

2. 재무정보

출처:Realty Income 2019 Annual Report

먼저, 2019년까지 리얼리티인컴의 연간 보고서입니다.

2010년부터 2019년까지 총 수익은 꾸준한 상승을 이루어 왔었고, 그 수익은 부동산 가치가 올라가고 그에 따른 임대료 수익의 상승이 원활히 이루어지며 생긴 결과로 봅니다. 부동산 자원 사용률도 높은 수준으로 유지되구요.

 

출처:Realty Income 2020 3-Quarterly Report

 

출처:Realty Income 2020 3-Quarterly Report

2020년 3Q까지의 분기보고서를 확인하면 전기 대비 상황은 여전히 상승곡선을 그리며 성장하고 있는 것으로 확인됩니다. 대신 대차대조표를 보면 잉여현금이 낮게 되어있는데, 미국 상장 리츠주 규정상 유보금에 대한 규제는 없으나 일반적으로 모두 배당되는 추세를 가지고 있어서 잉여현금에 대한 항목만 보면 엥!? 하실 수 있습니다.

 

참고하시어 기업의 재무현황을 확인하시면 될 것 같네요.

 

3. 기업이슈

1) 월배당 받을수 있는 글로벌 리츠주

https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2019/10/878319/

"우량 글로벌리츠로 포트폴리오…또박또박 월세받는 효과"

기사 내용에 직접적인 언급은 없지만, 엄청난 변동성 사이에서 안정적인 소득을 얻고자 하는 투자자들에게 대안으로 리츠주가 답으로 나왔죠. 안정적인 소득을 기대하는 분들에게는 효과적인 대안으로 생각됩니다.

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2) 코로나 확산세, 극장가의 폐업 등 미국의 코로나 관련 현황

https://www.yna.co.kr/view/AKR20201213011500091?input=1195m

미 코로나 환자 1천600만명 넘어…최단기간인 4일만에 100만명↑ | 연합뉴스

http://www.segye.com/newsView/20201020519311?OutUrl=naver

코로나에… 극장 생존 위협받다 - 세계일보

미국은 최근 1600만명이라는 코로나 환자가 나오면서, 확산세가 수그러들지 않고 있습니다.

긴급사용하는 백신이 코로나 확산세를 막아주길 바랄 뿐이죠. 관련 이슈로 사람들이 밀폐된 공간, 야외활동을 줄이다보니 오프라인 극장가들은 치명타를 입고있습니다. 정부 보조금 없이 기업이 휘청거리는 상황까지 오는거죠.

리얼리티 인컴 레포트 중에서는, 극장가에 임대를 내어 준 현황도 있습니다. 이 극장가가 폐업을 한다면 약간의 영향이 있을 것이라 생각합니다. 물론, 회사 경영진도 이 점을 생각하고있겠죠 ^^;

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4. 배당관련시점

리얼리티인컴은 대표적인 월배당 종목입니다. 배당이 월마다 한번 들어오죠.

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출처:Realty Income 2019 Annual Report

 

그리고 이전부터 꾸준히 배당금이 상승해왔던 종목입니다.

위에 재무표 보면 확인이 가능하지만, 재무상황이 안좋았던 한해에도 주주들에 대한 배당은 줄이지 않으면서 주주 친화적인 성향을 리포트에서 확인할 수 있는 회사입니다.

12월 8일, 리얼리티인컴은 이번 달 배당금이 주당 $ 0.2345 로 발표했습니다. 저번 달 배당금 주당 $ 0.2345 보다 소폭 상승한 수치입니다.

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분기별로 배당금에 대한 조정이 이루어지는거 같은데, 일단 배당 %에 따른 기준주가는 최근 발표한 $ 0.2345를 기준으로 연배당이라 치고 확인해보겠습니다. [(0.2345*12 = 2.814) 연 $ 2.814를 기준으로 한 주가확인 ]

출처 : TradingView

 

현재 주가 $ 60.46 기준으로 배당 수익율은 4.65% 입니다. 꽤 높죠?

코로나때문에 $40 초반까지 빠졌었는데, 이 때에 배해서도 많은 회복은 못 한 모습입니다.

백신의 보급으로 코로나 확산세가 잡히고, 실물경제가 진짜로 살아나기 시작한다면 배당금의 증가와 더불어 주가의 상승도 볼 수 있을 것으로 생각됩니다. 주가를 노린 단기 시세차익 접근이 아닌 장투로 가져가기에 적합한 종목이라 생각이 드네요.

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여기까지입니다. 주식처럼 투자하여 부동산에 투자한 것과 비슷한 효과를 노리는 리얼리티인컴!

전통적인 고배당주로 꼽히는 많큼, 많은 분들의 투자가 있습니다만, 앞서 이슈에 적었듯 코로나로 인해 타격받은 임차인 사업이 빠지는게 리얼리티인컴 회사에도 영향이 간다면 어느정도 타격이 있을 것으로 생각됩니다.

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투자하실때 기업의 동향, 뉴스, 연간/분기보고서 확인은 필수입니다~~!

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감사합니다.