[미국주식]Starbucks Co.(스타벅스)분석일지, 전 세계시장을 휩쓰는 커피 전문점

 

 

안녕하세요! 오늘은 커피를 접하신분들은 모를 수가 없는 #스타벅스 에 대해서 분석일지를 써보려고 합니다.

별 사워 이벤트 하면 커피집 꾸준히 가고... 직장인들 점심 커피빵하면 스타벅스가고... 다이어리 받으려고 프리퀀시 모으러 스타벅스가고.. 한국에서는 정말 많은 스타벅스 직영점들이 위치해있죠.

 

웃픈 얘기지만, 동네에 스타벅스가 입점 했냐 안했냐를 두고 #스세권 이냐고 물어보기도 합니다. 상업적 유동인구가 많냐 적냐의 참고자료가 되기도 하는데요, 왜냐하면 스타벅스는 직영점으로 운영하기 때문에 직접 매장위치를 픽하는 걸로 알고있습니다. 그곳에 열기만하면,, 높은 확률로 사람이 많더라구요. 아니면 유동인구가 정말 많은 지역에 스타벅스가 밀집해 있는거보면 어느정도 납득이 가요.

 

서론이 길었습니다, 본격적인 스타벅스 분석일지를 써볼게요!

 

서론이 길었습니다, 본격적인 스타벅스 분석일지를 써볼게요!

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1. 기업정보

Starbucks Corporation (스타벅스) 는 세계에서 가장 큰 커피 전문점입니다.

1971년 미국 시애틀에서 최초 개점한 스타벅스 매점은 현재 세계적으로 33,000개가 넘는 매장이 운영될 정도로 크게 성장했죠. 한국에서는 1999년 이화여자대학교 앞 처음 설립된걸 시작으로, 현재는 1,500개 이상의 점포가 운영되고있습니다.

한국의 경우, 신세계가 지분의 절반을 가지고 있어서, 미국 본사에서 로열티 명목으로 금액을 받아가고 있습니다.

출처 : 스타벅스 2020 Proxy presentation

 

현재 스타벅스는 더욱 더 큰 기업으로 성장해 나가기 위한 방향으로 진행하고 있는데요,

기업 내 효율을 좀 더 다듬으면서, 미국과 중국에 대한 적극적인 드라이브를 건다는 의지가 보입니다.

또한, 미국과 중국 뿐만아니라 전 세계적인 확장 내용과 주주친화적이 되겠다는 내용이 있네요.

 

출처 : 스타벅스 2020 Proxy presentation

 

프리젠테이션 내용에서 스타벅스가 장기적으로 성장할 수 있는 플랜으로는

수익상승률 > 영업이익상승률 증가 > EPS 증가 를 꿈꿔서 더욱 더 큰 회사로 나아가겠다는 포부가 보입니다.

과연 이렇게 이루어질 수 있을지는 앞으로 스타벅스의 행보에 달렸겠죠?

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출처 : 스타벅스 2020 Proxy presentation

마지막으로, 스타벅스의 마케팅 철학은 고객들에게 커피 한 잔을 마시는 경험이 단순히 커피 한 잔을 먹는것 과는 다르게 느끼게끔 하도록 하는것과, 특별한 장소라는 의미를 주기위해 노력한다는 철학이 있습니다.

가까이서 볼 수 있는 한국 스타벅스 파트너분들만 봐도 엄청 친절하고, 매장 내 관리하는 모습을 보면 다른 커피 브랜드와는 뭔가 특별한 느낌으로 다가옵니다.

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2. 재무정보

출처 : 2020 3Q 10-K Starbucks Report

2016~2020년의 스타벅스 재무 기록입니다. 저는 회사의 재무 기록을 볼 때, 영업이익을 제일 먼저 보는데요.

중간 Operating income 항목을 보시면 전기에 비해 당기 절반이상 날아간 모습을 볼 수 있습니다. 나름 3Q부터는 선방했다고 하지만, 약 1.5분기 이상의 영업이익이 날아간 상태이기 때문에 2019년 대비 재무상 성적표가 처참한 모습을 볼 수 있죠.

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출처 : 2020 3Q 10-K Starbucks Report

전 세계적으로 판매량의 감소가 눈에 띄네요. 2020년이 마무리되고, 2020년 최종 Report는 어떤 성적표를 들고 나올지 궁금해지는 부분입니다.

관전포인트라고하면, 1분기 : 보통 / 2분기 : 최악 / 3분기 : 약간안좋음 / 4분기 : ??? 이렇게 진행된 2020년 연간보고서의 재무상태가 어떻게 찍혀 나올지 궁금하네요. 손실을 이익으로 바꾸지는 못하더래도, 어느정도 메꿔나가는 지가 키포인트로 작용할 것 같습니다.

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3. 기업이슈

1) 스타벅스의 자리를 넘보던 루이싱 커피의 몰락

http://news.kmib.co.kr/article/view.asp?arcid=0014738430&code=61131811&cp=nv

http://news.kmib.co.kr/article/view.asp?arcid=0014738430

올해 초 루이싱커피의 가파른 성장세는 스타벅스의 점유율을 위협해왔었습니다. 루이싱커피는 일단 시장 점유율을 확보하면 수익은 나중에 찾아온다며 오히려 손해를 봐가며 커피를 엄청나게 판매했죠.

가파른 성장곡선을 그리던 루이싱 커피는 치명적인 문제가 있던 것으로 밝혀집니다. 회계장부 조작을 했던 것이죠.

미국에서는 상장폐지 된 것으로 끝나는게 아닙니다. 회계장부 조작에 따른 주주의 소송에 휘말리기 때문에 소송 보상금으로 회사가 날아가버리게 되죠. 먼저 이미지가 날아가고 재무적으로도 탈탈 털려버리는 상황..

아무튼, 다시 커피전문점 브랜드에서 독보적인 자리를 차지하게 됩니다. 향후 스타벅스의 자리에 도전하는 커피 브랜드가 출현할 수 있을까요? 아니면, 이 자리를 스타벅스가 독식하게 될까요?

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2) 코로나-19라는 큰 이슈에도 건재한 모습

https://news.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202012110377&t=NNv

코로나에 영향력 더 커진 스타벅스이젠 빅테크 기업 한입경제

올해 음식점 / 음료 등을 판매하는 업체들은 코로나-19라는 전염병이 상당히 큰 문제로 다가왔습니다.

그러나, 스타벅스는 언택트 기반 서비스를 강화하고 최근 배달까지 시도하는 모습을 보였습니다. 그 동안 스타벅스 하면 매장 내에서 커피를 마시는 모습만 연상됬는데, 이제는 고객들 곁에 가까이 있다는 이미지를 심는 모습입니다.

최근 여러 매장들을 공간없는 매장으로 돌리면서, 요즘 밀폐된 공간에 있으면 안된다는 사회적 분위기를 반영하여 새로운 타입의 매장을 적극적으로 실행하는 모습이 보이네요.

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3) 10년째 꾸준히 배당금을 늘리고 있는 스타벅스

http://www.itooza.com/common/iview.php?no=2020101608111709711

https://www.itooza.com/common/iview.php?no=2020101608111709711

올해 코로나 19 이슈로 인해서, 2분기에 실적이 급격히 나빠졌습니다. 2020년 초에 제시하였던 가이드를 치워버릴정도로 암울해지면서 3분기 실적 또한 어두울 것이라고 했었죠.

하지만, 3분기에 미국과 중국의 매출이 회복되면서 전기 대비 11% 감소한 영업이익을 기록하며 '선방'했다는 의견이 다수였습니다.

출처 : StarBucks  Dividend & Stock Split History

 

이번 배당 발표에서도 우리회사는 건재하고 주주친화적인 이미지라는 이미지를 확실히 심어주려는건지 배당이 지속적으로 증가하는 모습을 보여주네요. 시장 내 경쟁자가 없고, 코로나 백신 이야기가 스멀스멀 올라오는 현재 분위기로써는 배당 성장이나 배당컷이 나올 것 같은 분위기는 느껴지지 않습니다.

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4. 배당관련시점

스타벅스의 배당은 2,5,8,11월 로 분기당 배당 ( 연중 4번 배당 )입니다.

최근 상승된 배당금인 주당 $0.45 를 기준으로 연간 배당금 $1.8이라고 가정하고 확인 해보겠습니다.

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출처 : TradingView

 

스타벅스는 코로나 이슈로 잠깐 휘청인거 빼고는 꾸준히 우상향곡선을 그려왔던 종목입니다.

12월 11일 장 종료 기준 종가인 $ 103.00 기준으로 계산해보면 1.74 %의 배당 수익율이 나옵니다.

배당률만 보신 분들은 이게 너무 낮다고 생각 할 수 있지만, 주식 가격의 성장성이 좋기 때문에 이만한 성장성에 1프로 후반대 배당이면 훌륭한 종목이죠.

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하지만, 최근에 꾸준한 상승이 나왔기 때문에 지금 들어가면 위험하다는 의견도 있습니다.

저도 포폴에 담아가긴 할거지만, 지금은 들어갈까 말까 고민하게 되는 시기네요.

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이상입니다! 날씨가 많이 추워졌는데요, 건강 조심하세요!

☆도움이 되셨다면 하트나 댓글 하나 부탁드려요! 다음 포스팅에 힘이 된답니다 ㅎ.ㅎ☆

감사합니다.

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